正文

关于CME交易所电子盘市价与保护机制规则的介绍

作者：直达国际 2012-11-29

尊敬的客户：

CME交易所Globex电子交易平台为避免客户的市价（Market）及止损市价单（Stop）因为市场剧烈波动及流动性不足造成极端不合理的成交价，对于此类交易，CME交易所会根据商品的买卖价格及波动设定一个可容忍且合理的区间，具体的价格限制如下：

合约名称	Protection points	合约名称	Protection points
黄金	50 ticks = 5	微型英镑	20 ticks = 0.002
白银	30 ticks = 0.15	人民币期货	20 ticks = 0.0002
铜	40 ticks =0.02	玉米	20 ticks = 0.05
白金	50 ticks = 5	大豆	20 ticks = 0.05
美国钯金	50 ticks = 2.5	豆粕	40 ticks = 4
原油	50 ticks = 0.5	豆油	40 ticks = 0.004
小型原油	20 ticks =0.5	小麦	20 ticks = 0.05
取暖油	125 ticks =0.0125	糙米	20 ticks = 0.1
天然气	50 ticks = 0.05	燕麦	20 ticks = 0.05
小型天然气	10 ticks = 0.05	小型玉米	40 ticks = 0.05
汽油	125 ticks =0.0125	小型小麦	40 ticks = 0.05
2年期美国国债	30 ticks = 30/128	小型大豆	40 ticks = 0.05
5年期美国国债	30 ticks = 30/128	饲牛	20 ticks = 0.005
10年期美国国债	30 ticks = 30/64	活牛	20 ticks = 0.005
美国国债 (30年）	15 ticks = 15/32	瘦猪	20 ticks = 0.005
加元	20 ticks = 0.002	木材	20 ticks = 2
澳元	20 ticks = 0.002	道琼斯指数	30 ticks = 30
瑞士法郎	20 ticks = 0.002	道琼斯指数迷你小合约	30 ticks = 30
欧元	20 ticks = 0.002	大型道琼斯指数	30 ticks = 30
日元期货	20 ticks = 0.00002	标普500指数	30 ticks = 3
英镑期货	20 ticks = 0.002	标普500指数迷你小合约	12 ticks = 3
纽元	20 ticks = 0.002	纳斯达克100指数	24 ticks = 6
微型澳币	20 ticks = 0.002	纳斯达克100指数迷你小合约	24 ticks = 6
微型欧元	20 ticks = 0.002	日经指数225	6 ticks = 30

举例说明如下：

（1）市价保护单

若客户欲买入一手欧元，市价。此时市场的最佳卖出价格为1.3300. 为避免此客户由于市场剧烈波动或流动性不足导致成交价位极端不合理，CME交易所globex电子交易平台会根据欧元的默认保护点去限定，欧元的保护点是20ticks即0.002，所以当市场价位瞬间高于1.3320（1.3300+0.002）时，此笔交易将会自动以1.3320的委托价挂在市场中。

（2）止损市价保护单

止损市价保护单的规则与市价保护单的规则相似，若客户欲买入一手欧元，市价止损，此时市场最佳卖出价格为1.3300，如此笔市价止损单被触发，而当市场剧烈波动导致价格瞬间高出1.3320（1.3300+0.002）时，则该笔止损市价单被触发后将会自动以限价1.3320挂在市场中。

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直达国际期货有限公司
2012-11-29

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