2022年究竟如何进行美股、港股和A股的资产配置？
前两期分享了黄振博老师对于资产配置的建议，本期视频我们就来看看在听完黄振博老师分享之后大家的提问。
邀请嘉宾：黄振博：弘运盛泰投资有限公司首席投资官
视频要点：
00:03：港股市场反弹的力度并不算很大，这是否代表没有把降息预期全部反映出来？
02:25：新能源汽车板块估值都很高，是否透支了未来几年的业绩，如果还没有建仓，是否应该等待？
03:06：一边是房地产去杠杆，一边是稳经济，这是不是有矛盾，如何预测政策走向？
03:50：对今年港股科技股的监管风险怎么看？
05:57：为什么有通胀风险，还可以选择价值股？
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主持人：Cindy Lin
剪辑：Jiya Fan
设计：叶巍
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上期我们分享了黄振博老师对於资产配置的建议，今天我们来看看分享后大家的提问，黄振博老师又是如何看待这些问题？话不多说，一起来看正片吧。
其实，首先第一点，就我也跟一些机构啊或者市场人士都聊过，就是我们都开始我PPT也讲了，就是最大的问题就是。
你进一步降息，你最后要把钱付呃付呃，传导出去要要把资金传导出去，然后让就是把释信信用释放出去，因为我们的这个降息一般都是间接融资，我们现在缺少一个像之前用房地产的方式，因为房地产是有抓手的，它是有抵押品的，这个从如果从传统银行的角度上来说，它是很好控制它的风险的，它这样去释放信用是一个很顺畅的过程。
只不过是这个过程我们之前依赖的太太严重了。现在的问题是，如果要通过加息，这就意味着这个钱贷给大家，大家要进一步加杠杆在现有的杠杆这么高的情况下，这是大家的一个疑虑，现在杠杆已经很高了，这第一第二个就是说，如果不通过房地产怎么放水，我觉得大家其实现在。
也没有一个很就是至少很多我聊过的，包括我自己都认为现在最大的问题就是这两个困惑就是，通过什么样的方式释放信用啊？所以这个是，那么这一次肯定就一定会是走一步看一步啊，我觉得就是，你没办法，现在就把预期全部反映出来啊，因为实际上。
从现在这个层面上来说，经济还是不太好的。我也不会把现在就去投大量的投进去去投A股的。嗯，我们现在只是配置了一部分港股，嗯，也是因为，前几年跌的太凶了嘛。嗯，所以我，这这一次不可能这么快就把所有的预期反映出来的，这是我的认为。
估值很高啊，就其实我们是我们大概从一九年就开始投新能源汽车的股票了，我因为我们一直就买了这个，这个龙头嘛，我只能给一个大概的建议啊，就是其实去年从去年下半年开始，其实新能源的，这个估值确实是比较高。第二个就是中新能源的中游产业。
最好是比较谨慎，因为他们都在扩产，那就意味着到了明年后年可能会有比较激烈的价格战。这个政策走向，其实我觉得现在这个时点就是一个难点，就是因为房地产所有人都知道，过多的依靠房地产现在已经是不行了，但是呢，如果要稳经济呢，就还没有找到另外一个一个一个好的手段，所以一定是有矛盾的。所以我觉得，如果你做股票，其实现在不用把政策走向预测的政策走向当成一个很重要的事情，你只要观察他怎么样了，如果他这个逻辑最后走出来了，你还是有时间去买股票的，就是买买买你那些股票的。
其实我说的港股的监管风险不是就是说的一些政策风险，就是对互联网的监管。去年包括对教育股，对教培行业的打击，呃，还有就是这种对各种互联网巨头的这种打压，其实呃我说的主要是这一块的风险，我觉得这一块，因为今年可能，所有的这种问题都会反映到我们现在要开始稳增长了嘛，保增长了嘛。所以我觉得今年的监管风险应该不会进一步恶化啊。所以你看今天有消息出来，滴滴二季度可能会在香港上市，这就意味着其实某种意义上是一个风向标。所以，我觉得今年的在香港上市的科技股应该是有一波至少是均值回归吧。
嗯，但是，即使像腾讯这样的公司也不可能像以前那样的增长，但是它的本身的价值还是很大的。所以我觉得，呃，均值回归还是非常有可能，我们在港股的配置里面已经加了，就因为我是加的ETF啊。所以说说无所谓，就是恒生科技ETF，我们已经加了这个，其实仓位代表直接的观点吧，就是我们肯定是认为对大科技龙头的。
打击应该是相对而言结束了，至少阶段性结束啊。因为中国的很多事情，很多事情他是有在某个阶段他有选择的嘛。我觉得现在来说应该中概股的这个，就是说监管风险应该是已经大大的缓和了，现在肯定要保增长了，我认为科技龙头，你别的不说，至少他们的经营效率应该是。
中国的这些公司里面最高的你还要去打击他们，其实是不利于你的保增长的。为什么最近美国的银行股走的这么好，包括一些低估值的股票，高分红的股票走的这么好，因为你比如说美国的烟草，其实最近走的就可以，就是如果你的定价权足够高，尽管有通胀风险，它也有所谓的再通胀交易，你要想想。
银行就是靠息差的。如果你的利息上去了，它的息差收入就增加了。所以，富国银行直到去年第三季度，它的息差其实都没有扩张的。但是，呃，现在股股价走的这么好，其实就蕴含了，大家认为它的息差应该开始扩张了。所以，呃，这个预测华尔街的一支华尔街，这个有很多预测，其实还是比较靠谱的。
嗯，所以，华尔街现在对今年的盈利增长基本上是按8.5%到9%这样去预测的，那么基本上他现当下的这个预测，一定是把通胀都已经考虑在内了，嗯。
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回顾2021，港股和A股的表现的确强差人意。展望2022，面对贸易战、反垄断、通胀等宏观和政策的不确定性，究竟我们怎么进行美股、港股和A股的资产配置？
邀请嘉宾：黄振博：弘运盛泰投资有限公司首席投资官
主持人：Cindy Lin
剪辑：Jiya Fan
设计：叶巍
视频要点：
00:37 2022年美股、港股、A股应该怎么配？
03:05 股票应该是我们2022年后资产配置的主要资产
05:25 为什么资产配置需要配置美股？
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