2023年人民币的涨跌逻辑

1. 离岸人民币/美元行情走势图

2023年，人民币想要在短期内升值还是很困难的。根据美联储12月15日的鹰派姿态，美国在2023年上半年，会保持在高利率水平。我们这边，上半年就需要降息和财政刺激。如此便会继续扩大息差，人民币短期内很难升值。反过来，适度贬值风险高!

2. 2023年人民币可能会贬值的两大理由

理由一：中美息差继续扩大，虽然美国加息放缓，但内地有需要大幅降息。

2023年，中国降息势在必行，分歧可能是降的具体时间和频率。原因很简单，还是回到经济增长三头马车，消费、投资和净出口的基本逻辑。降息对消费和投资帮助很重要，但是具体有多重要呢？我们看两个数据：截止2022年9月，个人住房贷款余额为38.9万亿元；商业性房地产贷款余额为53.3万亿元。

按个人住房贷款余额39万亿来计算，如果降息1%，那就能释放3900亿的家庭购买力。配合刺激政策引导，把资金转化成消费，那么达到万亿的消费规模是有可能的，对GDP的促进也可以达到0.5% - 1%的水平。

类似事件在2015年也发生过，当时中国房地产也经历过一波低潮。央行在2015年连续5次减息，5次降准！降息一共125个基点，降准一共275个基点！可是，在2022年，房地产如此低迷的市场，LPR才降了35个基点，存款准备金降2次，一共50个基点。所以，预期在2023年大幅降息的机会高。

在我国降息的同时，美国利息将继续保持在高水平，中美的息差会继续扩大。最近两个月，股票市场看到美联储放缓了加息步伐，市场气氛也缓和了。最近美国公布通胀数据CPI同比上涨7.1%，低于7.3%的预期，环比仅升0.1%。数据出来后，美股市场立刻欢腾。可是，热情很快在14号被鲍威尔继续加息50个基点而熄灭。

所以，预期2023年美联储会维持利率在高水平在一段足够长的时间。所以，中美息差在2023年扩大的可能性高。

理由二：欧美经济有衰退风险，出口疲软

2022年的大幅多次频密加息，已经加过头了，增加了美国进入衰退的风险。

劳动力市场是美国经济来源的重要因素之一。大家都知道，通胀和就业是一对冤家。高通胀，通常是低失业率。现在的问题是，职位空缺还是比较高。劳动力的缺失，减弱了欧美的经济。关于美国职位空缺数可以看下图：

（美国劳工部统计的职位空缺，来源：Wind）

除此之外，从贸易角度也可以印证欧美经济存在衰退的风险。从下图中我们可以看到，由于内需复苏不足，我国的出口在年中开始，出口额有下降的趋势。

3. 避险策略—对冲工具的选择

目前市场上最活跃的人民币期货是新交所的“美元 / 离岸人民币期货”（代码：UC）

产品优势：

1.高流动性：无论是近月，还是远月都非常活跃。根据新交所数据，2022年12月，主力合约日平均交易量超过5万手；3个月后的合约，日均交易量也有2-3万手。

2.现金交割、买卖合约价差更低：有利于投资者进行套利管理；

3.外汇期货市场规模大：目前，新加坡外汇市场是全球第三大外汇交易中心。

合约详情：

4. 如何进行实盘交易？

想要进行实盘交易仅需3步!

Step1：下载“直达国际”APP，并在APP内开户（如果还没户口）；

Step2：打开”直达国际“APP-在搜索框中输入合约代码“UC”，找到最近月份合约并点击进入，比如说接下来是1月，那么就选1月；

*若想之后能快速找到此合约，可以将该合约的爱心点亮，加入自选列表中；

Step3：根据自己下单的模式选择下单方式，如：“传统下单”为例 点击“传统下单”-输入委托数量、价格和买卖方向-确认订单