發現：歐洲也有一個 “標普500”指數？

美國有大名鼎鼎的道瓊斯指數和標普500指數，這兩大指數都是反映美國經濟市場的重要指標。那麼，在歐洲，同樣也存在歐洲版的“道瓊斯指數”和“標普500指數”。歐版的“道瓊斯指數”我們在《道瓊斯指數竟然有個歐洲版？》一文中已經有詳細的講過。今天我們就一起來揭秘歐洲版的“標普500指數”。

1.歐版“標普500指數”是誰？

被稱為標普500歐洲替代品的指數就是斯託克歐洲600指數（英文名稱：STOXX Europe 600）。該指數源自STOXX的歐洲全市場指數，是STOXX Global 1800 指數的子集。

（*STOXX Global 1800 指數包含斯託克歐洲600指數、斯託克北美600指數和斯託克亞太600指數，即600只歐洲股票、600只美洲股票和600只亞太地區股票。）

該指數擁有來自歐洲地區的600只大型、中型以及小型公司的股票，跨越了18個歐盟國家，其分別是奧地利，比利時，丹麥，芬蘭，法國，德國，希臘，冰島，愛爾蘭，意大利小型資本公司，盧森堡，荷蘭，挪威，葡萄牙，西班牙，瑞典，瑞士和英國。其中英國和法國佔據該指數近50%的比重。

國家/地區權重 TOP 10
國家/地區	權重
英國	24.2%
法國	18.2%
瑞士	14.6%
德國	12.3%
荷蘭	6.2%
丹麥	4.9%
瑞典	4.6%
意大利	4.4%
西班牙	4%
芬蘭	1.8%

2.為何被視為歐版的“標普500指數”？

卡夫、寶潔、沃爾瑪這些品牌你應該耳熟能詳了。他們都是美國公司。相對而言，歐洲有雀巢、聯合利華和麥德龍。翻開斯託克歐洲600指數，你就會發現一個有趣的現象：在各個領域，美國有的巨頭，歐洲也有相應的知名企業。具體我們可以看下表所示。

歐洲	美國	行業
雀巢	卡夫亨氏	食品飲料
聯合利華	寶潔	必需品
道達爾能源	雪佛龍	能源
諾華制藥	輝瑞制藥	醫療
匯豐銀行	美國銀行	銀行
空中巴士	波音	航天國防
麥德龍	沃爾瑪	大型超市和服務
倫敦證券交易所	芝加哥商品交易所集團	金融投資
飛利浦	惠而浦	家用電器
意法半導體	英偉達	半導體
SAP	Oracle	企業軟件

我們可以看到，斯託克歐洲600指數幾乎在各個不同行業中都有與美國棋逢敵手的對手。除此之外，標普500指數佔美國總市值的83%，斯託克歐洲600指數佔歐洲股市總市值的90%。兩者的龐大覆蓋範圍可以使其能夠緊密最終各國的股市表現。因此，歐洲斯託克600指數被視為歐洲版的標普500指數。

3.STOXX Europe 600的編制

1998年STOXX公司編制並推出了斯託克歐洲600指數（STOXX Europe 600）。該指數是根據自由流通市值進行加權的。其股票指數包含歐洲最大的600家公司，涵蓋了20個行業，充分反映了歐洲股票市場情況。

STOXX Europe 600指數“自我介紹”
名稱	斯託克歐洲600指數
英文名	STOXX Europe 600
創立時間	1998年
權重佔比方式	自由流通市值加權
基日	1991年12月31日
基點	100
成分股數量	600

斯託克歐洲600指數的成分股的選定有一套嚴格的機制。想要成為該指數成分股中的一員，其公司市值必須要符合大型股的條件，且要保持充分的流動性。例如世界上最大的食品制造商—雀巢、全球知名醫療健康企業—諾華集團以及世界上第二大石油公司—殼牌都是歐洲600指數的成分股，且都是該指數成分股中的“佼佼者”。除此之外，像聯合利華、匯豐銀行、西門子、LVHM等大家熟悉的大公司都包含其中。

（圖：STOXX Europe 600 指數成分股TOP 10 公司）

不過，成分股是一直變化的。斯託克歐洲600指數成分股每季度會評審一次，一年會評審四次。評審的時候會根據目前公司的市值、公司的財務健康狀況以及公司所處行業等各方面進行綜合判斷，如果有不達標的，那就會被剔除。因此，斯託克歐洲600指數也被許可給金融機構作為各種投資產品的基礎，如交易所交易期貨、期權等。

斯託克歐洲600指數所覆蓋的的行業也很多，根據ICB行業分類被分為20個超級行業，其成分股主要分布在醫療健康、工業產品和服務、銀行以及食品飲料和煙酒行業。由于指數的計算方式是自由流通市值加權，因此市值越大的公司的股價變動，對整個指數的漲跌影響較大。

（圖：STOXX Europe 600 指數行業分布TOP 10 ）

4.STOXX Europe 600 指數期貨

2012年，歐洲期貨交易所向全球推出了STOXX Europe 600 指數期貨，為投資者們提供了一個高效復制該基準股指市場的方式。截止2023年10月23日，該合約日成交量約7.15萬張。以下是合約的深度數據，與合約細則。僅供參考。

買賣差價約為0.1 pt，歐洲交易時段買賣兩邊最頂端擺盤基本超過1000手。

STOXX Europe 600指數期貨合約細則
合約名稱	歐洲斯託克600指數
合約代碼	FXXP
交易所	Eurex
保證金	1692 EUR
最小變動單位	0.1pt=Eur 5
合約大小	Eur 50*Index
交易時間	夏令：08:10-04:00 冬令：08:10-05:00
交割方式	現金交易

好了，看完本篇文章，你是否對STOXX Europe 600 指數有一個大致的了解了呢？你對于歐洲經濟是如何看待的呢？對于指數投資又有哪些見解呢？

風險及免責聲明：

1. 學堂內容僅為作者的觀點，供參考之用，並不代表直達國際金融服務有限公司及其關聯公司（“直達國際”）的觀點；

2. 學堂的內容和觀點並不構成任何要約、遊說或推介購買或出售任何投資，也不應用作任何投資決策或其他決策的依據。以上內容所提及的任何產品、事件均不構成投資建議；同時學堂的信息未考慮您的個人目標，財務狀況和需求。因此，您需要考慮這些產品是否符合您的目標、財務狀況和需求，請您在做出任何金融產品相關的交易決定之前考慮相關的風險。

3. 本公司有權利更正本網站的信息，並且不保證在本網站上見到的信息是準確的、完整的或最新的。本公司（及其董事、管理人員、代理人、子公司、員工、代表、繼承人和受讓人）在任何情況下都不為您或任何第三方的以下損失負責：

- 任何因本網站內容的不完整、不準確、錯誤、遺漏、誤報、不可用或中斷或任何信息傳遞延誤所引致的成本、費用、損失或損害；

- 您與本網站內容有關的任何特殊的、直接的、間接的或後果性的損失或損害，包括但不限于收入、利潤、業務、數據的損失，無論基于合同、侵權、法規或其他原因。

歐洲	美國
企業軟件	SAP	Salesforce
個人護理	歐萊雅	雅思蘭黛*
工業品及服務	斯奈德電器	通用電器*
保險	安聯	AIG*
銀行	德意志銀行	摩根大通
制藥	拜耳	默沙東
物流快遞	DHL	聯邦快遞*
食品飲料	達能	可口可樂
汽車	大眾/寶馬	雪佛龍
運動用品	Adidas	Nike
航天國防	空中巴士	波音

	歐洲	美國
企業軟件	SAP	Salesforce
個人護理	歐萊雅	雅思蘭黛*
工業品及服務	斯奈德電器	通用電器*
保險	安聯	AIG*
銀行	德意志銀行	摩根大通
制藥	拜耳	默沙東
物流快遞	DHL	聯邦快遞*
食品飲料	達能	可口可樂
汽車	大眾/寶馬	雪佛龍
運動用品	Adidas	Nike
航天國防	空中巴士	波音

*雅思蘭黛沒有入選道指，而在標普500。從市值和品牌豐富的維度比較，能和歐萊雅媲美的美國同業，只有雅思蘭黛

	歐洲	美國
企業軟件	SAP	Salesforce
個人護理	歐萊雅	雅思蘭黛*
工業品及服務	斯奈德電器	通用電器*
保險	安聯	AIG*
銀行	德意志銀行	摩根大通
制藥	拜耳	默沙東
物流快遞	DHL	聯邦快遞*
食品飲料	達能	可口可樂
汽車	大眾/寶馬	雪佛龍
運動用品	Adidas	Nike
航天國防	空中巴士	波音

*雅思蘭黛沒有入選道指，而在標普500。從市值和品牌豐富的維度比較，能和歐萊雅媲美的美國同業，只有雅思蘭黛

恆生指數“自我介紹”
指數名稱	恆生指數（恆指）
指數代碼	HSI
基準日	1964年7月31日
基準點	100
成分股分布	金融、公用事業、地產、工商業
成分股數量	76 （*截止日期2023年2月23日）
編制方式	市值加權
樣本空間	市場價值、成交額、歷史條件達到要求的代表性股票或財務良好的香港上市的股票
調樣週期	每年3、6、9、12月

恆生指數期貨合約細則
合約名稱	恆生指數
合約代碼	HSI
交易所	HKEX
保證金	101944 HKD （*保證金會根據交易所標準變動，最新更新日期:2022年6月13日）
最小變動單位	1指數點=HKD50.00
合約大小	HKD50 ×指數
交易時間	9:15-12:00 13:00-16:30 (T) 17:15-03:00 (T+1)
交割方式	現金

對于恆生指數期貨來說，一般交易最活躍的都是當月合約，投資者的需求也最大，波動幅度相較于遠月合約較小。因為月底是需要換下個月的合約的。主力合約換月一般發生在當月合約到期日的前二、三天。比如現在6月底到期的恆生指數期貨，6月29日是最後交易日，那麼在那一天就會出現這樣的情況，上午該合約交易還是比較活躍的，但是到了下午可能就不活躍了。有一些換倉活動會提早在6月28日，甚至更早進行。

恆生指數期貨合約細則
合約名稱	恆生指數
合約代碼	HSI
交易所	HKEX
保證金	101944 HKD （*保證金會根據交易所標準變動，最新更新日期:2022年6月13日）
最小變動單位	1指數點=HKD50.00
合約大小	HKD50 ×指數
交易時間	9:15-12:00 13:00-16:30 (T) 17:15-03:00 (T+1)
交割方式	現金

恆生指數期貨合約細則
合約名稱	恆生指數
合約代碼	HSI
交易所	HKEX
保證金	101944 HKD （*保證金會根據交易所標準變動，最新更新日期:2022年6月13日）
最小變動單位	1指數點=HKD50.00
合約大小	HKD50 ×指數
交易時間	9:15-12:00 13:00-16:30 (T) 17:15-03:00 (T+1)
交割方式	現金

直達國際	無
其他券商	1美元

直達國際	低至US$0.08
其他券商	US$0.99-US$25

直達國際	免費合資格用戶
其他券商	收費

直達國際	直連CME 4條跨太平洋專線 Colo VIP高速服務
其他券商	速度慢不穩定