2022年究竟如何進行美股、港股和A股的資產配置？
前兩期分享了黃振博老師對于資產配置的建議，本期視頻我們就來看看在聽完黃振博老師分享之後大家的提問。
邀請嘉賓：黃振博：弘運盛泰投資有限公司首席投資官
視頻要點：
00:03：港股市場反彈的力度並不算很大，這是否代表沒有把降息預期全部反映出來？
02:25：新能源汽車板塊估值都很高，是否透支了未來幾年的業績，如果還沒有建倉，是否應該等待？
03:06：一邊是房地產去槓桿，一邊是穩經濟，這是不是有矛盾，如何預測政策走向？
03:50：對今年港股科技股的監管風險怎麼看？
05:57：為什麼有通脹風險，還可以選擇價值股？
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主持人：Cindy Lin
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設計：葉巍
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上期我們分享了黃振博老師對於資產配置的建議，今天我們來看看分享後大家的提問，黃振博老師又是如何看待這些問題？話不多說，一起來看正片吧。
其實，首先第一點，就我也跟一些機構啊或者市場人士都聊過，就是我們都開始我PPT也講了，就是最大的問題就是。
你進一步降息，你最後要把錢付呃付呃，傳導出去要要把資金傳導出去，然後讓就是把釋信信用釋放出去，因為我們的這個降息一般都是間接融資，我們現在缺少一個像之前用房地產的方式，因為房地產是有抓手的，它是有抵押品的，這個從如果從傳統銀行的角度上來說，它是很好控制它的風險的，它這樣去釋放信用是一個很順暢的過程。
只不過是這個過程我們之前依賴的太太嚴重了。現在的問題是，如果要通過加息，這就意味著這個錢貸給大家，大家要進一步加槓桿在現有的槓桿這麼高的情況下，這是大家的一個疑慮，現在槓桿已經很高了，這第一第二個就是說，如果不通過房地產怎麼放水，我覺得大家其實現在。
也沒有一個很就是至少很多我聊過的，包括我自己都認為現在最大的問題就是這兩個困惑就是，通過什麼樣的方式釋放信用啊？所以這個是，那麼這一次肯定就一定會是走一步看一步啊，我覺得就是，你沒辦法，現在就把預期全部反映出來啊，因為實際上。
從現在這個層面上來說，經濟還是不太好的。我也不會把現在就去投大量的投進去去投A股的。嗯，我們現在只是配置了一部分港股，嗯，也是因為，前幾年跌的太兇了嘛。嗯，所以我，這這一次不可能這麼快就把所有的預期反映出來的，這是我的認為。
估值很高啊，就其實我們是我們大概從一九年就開始投新能源汽車的股票了，我因為我們一直就買了這個，這個龍頭嘛，我只能給一個大概的建議啊，就是其實去年從去年下半年開始，其實新能源的，這個估值確實是比較高。第二個就是中新能源的中遊產業。
最好是比較謹慎，因為他們都在擴產，那就意味著到了明年後年可能會有比較激烈的價格戰。這個政策走向，其實我覺得現在這個時點就是一個難點，就是因為房地產所有人都知道，過多的依靠房地產現在已經是不行了，但是呢，如果要穩經濟呢，就還沒有找到另外一個一個一個好的手段，所以一定是有矛盾的。所以我覺得，如果你做股票，其實現在不用把政策走向預測的政策走向當成一個很重要的事情，你只要觀察他怎麼樣了，如果他這個邏輯最後走出來了，你還是有時間去買股票的，就是買買買你那些股票的。
其實我說的港股的監管風險不是就是說的一些政策風險，就是對互聯網的監管。去年包括對教育股，對教培行業的打擊，呃，還有就是這種對各種互聯網巨頭的這種打壓，其實呃我說的主要是這一塊的風險，我覺得這一塊，因為今年可能，所有的這種問題都會反映到我們現在要開始穩增長了嘛，保增長了嘛。所以我覺得今年的監管風險應該不會進一步惡化啊。所以你看今天有消息出來，滴滴二季度可能會在香港上市，這就意味著其實某種意義上是一個風向標。所以，我覺得今年的在香港上市的科技股應該是有一波至少是均值回歸吧。
嗯，但是，即使像騰訊這樣的公司也不可能像以前那樣的增長，但是它的本身的價值還是很大的。所以我覺得，呃，均值回歸還是非常有可能，我們在港股的配置裡面已經加了，就因為我是加的ETF啊。所以說說無所謂，就是恆生科技ETF，我們已經加了這個，其實倉位代表直接的觀點吧，就是我們肯定是認為對大科技龍頭的。
打擊應該是相對而言結束了，至少階段性結束啊。因為中國的很多事情，很多事情他是有在某個階段他有選擇的嘛。我覺得現在來說應該中概股的這個，就是說監管風險應該是已經大大的緩和了，現在肯定要保增長了，我認為科技龍頭，你別的不說，至少他們的經營效率應該是。
中國的這些公司裡面最高的你還要去打擊他們，其實是不利于你的保增長的。為什麼最近美國的銀行股走的這麼好，包括一些低估值的股票，高分紅的股票走的這麼好，因為你比如說美國的煙草，其實最近走的就可以，就是如果你的定價權足夠高，盡管有通脹風險，它也有所謂的再通脹交易，你要想想。
銀行就是靠息差的。如果你的利息上去了，它的息差收入就增加了。所以，富國銀行直到去年第三季度，它的息差其實都沒有擴張的。但是，呃，現在股股價走的這麼好，其實就蘊含了，大家認為它的息差應該開始擴張了。所以，呃，這個預測華爾街的一支華爾街，這個有很多預測，其實還是比較靠譜的。
嗯，所以，華爾街現在對今年的盈利增長基本上是按8.5%到9%這樣去預測的，那麼基本上他現當下的這個預測，一定是把通脹都已經考慮在內了，嗯。
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回顧2021，港股和A股的表現的確強差人意。展望2022，面對貿易戰、反壟斷、通脹等宏觀和政策的不確定性，究竟我們怎麼進行美股、港股和A股的資產配置？
邀請嘉賓：黃振博：弘運盛泰投資有限公司首席投資官
主持人：Cindy Lin
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00:37 2022年美股、港股、A股應該怎麼配？
03:05 股票應該是我們2022年後資產配置的主要資產
05:25 為什麼資產配置需要配置美股？
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